美国银行业巨头摩根大通（JPMorgan Chase）正放宽针对新上市公司股票的质押贷款限制，希望吸引持有大量人工智能公司股票的员工和早期投资者成为其客户，并扩大财富管理业务。
该行已在SpaceX上市时缩短相关业务的等待期，未来还可能将这一做法用于人工智能公司Anthropic。
摩根大通通常不会接受上市不满135天的公司股票作为贷款抵押品。据知情人士透露，马斯克旗下SpaceX今年6月进行首次公开募股（IPO）前，摩根大通曾告知相关业务人员，可以更早接受SpaceX股票作为贷款抵押品。
摩根大通内部人士预计，开发了Claude聊天机器人的Anthropic未来上市后，也可能适用类似安排，目前该行尚未作出最终决定。此前，摩根大通参与承销SpaceX的IPO，并从中获得7500万美元费用。
摩根大通表示，该行整体政策没有改变，相关贷款仍会根据每名客户和每笔交易的具体情况进行评估，市场流动性也是重要考量。
美国证券法规通常要求参与IPO承销的券商等待30天后，才能以相关股票为抵押提供贷款。摩根大通原先的135天等待期远高于监管要求。知情人士称，美国投行高盛（Goldman Sachs）等银行通常只等待30天。
人工智能公司通常以股票支付部分员工薪酬。企业上市后，员工和早期投资者持有的股票可以带来巨额财富。顶尖人工智能工程师年收入可达数百万甚至数千万美元，部分Anthropic员工持有的公司股份价值已达数千万美元。
Anthropic的估值已由2024年的180亿美元升至最近一轮的9650亿美元。该公司今年6月表示，已秘密提交IPO申请。有投资者预计，该公司将于10月上市，届时估值可能达到2万亿美元以上。
股票质押贷款可以帮助持股人获得现金、继续保留股份，并降低直接出售股票带来的税务影响。银行还可以由此获得贷款、资产管理和员工股权计划等业务。
第二季度，美国投行摩根士丹利（Morgan Stanley）通过为企业管理员工股权计划从SpaceX等IPO项目中吸引了大量客户，其财富管理业务的客户资产净增超过740亿美元。该行表示，未来仍有多家大型企业准备上市，相关资金流入有望延续。
不过，这类业务也存在风险。银行需要评估抵押股票能否迅速变现。部分股份上市后仍处于锁定期，暂时不能出售；新上市公司的股价也可能出现较大波动。华尔街财富管理机构已开始降低费用，并在硅谷增聘员工，希望在OpenAI和Anthropic上市前吸引其员工成为客户。
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